2019年中国调味品行业分析报告-市场运营现状与发展动向预测

          与众多快消品行业中新面孔辈出不同，调味品行业偏爱“老字号”。诞生于 17 世纪中叶的龟甲万、19 世纪的亨氏、味好美，以清代酱园为前身的海天、美味鲜，这些都是有着上百年历史的调味品企业。地域迁移、时间推移、菜系拓展、现代企业的渠道扩张等是调味品行业发展的主要推动力量，并在其漫长的历史变迁中带来了三大长青壁垒：风味工艺、用户粘性、品牌规模，使得调味品企业穿过历史沉浮。

          一方水土孕育一方风味，调味品的形成与地方饮食文化密不可分，区域性差异较大。以酱油为例，酱油源于中国，东渐日本，西入欧美，由于不同地区气候条件、制作工艺差异，产品口味也有较大差异。

          从产品生命周期来看，复合调味料目前处于发展早期，而味精、盐则已经开始衰退。酱醋等处于黄金发展时期，渗透率加大，量价都有提升空间。而在品类黄金周期中，又叠加有品牌黄金周期（品牌集中度提升），酱油、酱腌菜品牌企业拥有绝佳发展赛道，而中长期视角下，醋的潜力更大。

各类调味品生命周期

 

          调味品下游对接两种渠道，家庭渠道是传统意义的消费品，而餐饮渠道是综合服务提供商，要求更高。两者在采购群体、产品需求、量价空间、消费粘性、集中度、核心资源上有所差异。

          调味品在餐饮、家庭、工业中比重的经验数据约为 4:3:3，随着餐饮外部化持续发展，餐饮的空间会持续扩大。

调味品分渠道占比（%）

 

          对接餐饮向上游看齐，对接家庭向下游看齐，餐饮渠道集中度更大。调味品总体分为配料、调味料、佐餐酱菜几类。上游对接 B 端产品同质化，高度集中，以味精为例，阜丰、梅花等寡头垄断；而下游下饭酱、腌制品则口味多元，呈现百花齐放的状态。酱油、醋对接餐饮更多体现为工业品属性，讲究规模和效率，客户集中度更高、口味标准化更高；对接下游则迎合多种需求，品类更加多元。

          从 2014 年以来餐饮起底复苏，空间持续被打开的三个推力为：行业复苏、大众餐饮崛起、外卖大发展。2013年餐饮行业受八项规定冲击较为严重，部分高端餐饮退出市场，从 2014 年开始，行业复苏与结构调整同步发生，大众餐饮成为行业回暖复苏的主动力。与此同时，外卖也逐渐打开空间，前期体量虽小，但连续几年的高增长使得其在餐饮行业中地位不容小觑。

餐饮行业2016年结构变化

 

          目前我国大部分调味品集中度偏低，对照日本、欧美等国家，行业提升度空间大。消费升级对优质产品的需求和落后产能在成本、政策等压力下加速淘汰，将构成未来几年龙头加速的主要推动力。