稀土被誉为“工业黄金”，包含17种稀有化学元素，其中一些元素是军工、新能源等产业中许多尖端科技以及新兴产业不
需求企稳背景下，打黑效果显现，稀土价格整体强势。2017年四季度，由于需求的回落和炒作资金的消退，稀土产品价格
1、环保趋严趋势不减，投资力度稳步提升 &
近几年随着全球工业化程度的不断提高，原材料作为经营活动的必要原料，需求量大幅增加。原材料行业的迅猛发展虽然为全球
能源成本上升影响成本竞争力 &n
1、2017年中国精炼钴产量快速增长 中国
目前己经市场化的锂电池正极材料包括钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂和三元材料等产品，除了钴酸锂外，其他正极材料在动力电池
2017年锂行业产销两旺，氢氧化锂出口大增 2017年
锑在地壳中的丰度很低（仅万分之一），随着锑在印刷工业和军火工业的应用，人们把锑看成战略物资
在过去10年里，全球大约消费铼510吨,其中主要有美国、日本、德国、荷兰、英国和俄罗斯等国家，其中
目前70%的锂矿需求来自于传统行业，近年来便捷式电子产品、混合动力汽车及电动车所用的充电电池领
硅是重要的石化替代材料、能源材料和电子材料。硅的地壳丰度为27%，仅次于氧(46%)，大约是碳的1000
动力电池材料中对钴的需求是未来钴需求爆发式增长的关键因素。动力电池材料主要应用于新能源汽车，随着各
一、新能源汽车逐步进入消费旺季 补贴政策落地后行业不确定性消除，同时新版
关于锂市场供给，我们认为有效产能和规划产能是存在较大落差的，这一差距将使得碳酸锂仍然会维持紧缺格局，而导致
一、盐湖：产量爬坡较慢 对于成熟的盐湖企业，扩产放量速度比新的盐湖或新进入市场的企业要略
再生铅的原料是含铅废料，国际及中国均将其定义为危险废物。目前世界上超过150个国家（除美国外）
供给端：储量丰富，提锂技术是目前供给端主要掣肘因素。根据USGS报告，全球锂资源储量约1550万
供给端：储量集中，多为伴生矿，供给弹性校全球钴储量约700万吨，分布集中，其中刚果（金）、澳大利亚、古
供给方面，钴价格的大幅上涨对一定程度上会刺激钴供给的增加，但由于钴资源的稀缺性，钴矿的伴生特性，以及钴主
