2019年中国锂电材料行业分析报告-市场深度分析与投资前景预测

           三元正极材料站上风口，高镍化成新趋势：对于行使路程固定，单次里程较短的公交、公路客车等公共交通工具，对安全性、稳定性的重视程度要高过对续航里程的追求。磷酸铁锂性能稳定，在标准电压下发热率最低，因此在新能源客车市场主要以磷酸铁锂作为锂离子电池正极材料。乘用车则对电池的体积和质量能量密度十分敏感。理论上，富锂锰基材料是能量密度最高的正极材料，但其循环性差、电压衰减明显且安全性差的问题均无法解决，目前并不存在产业化的条件。在具备产业化条件中的正极材料中，三元材料能量密度高，价格适中，可靠性好。由于三元材料在能量密度上的优势，三元锂电池在乘用车、物流车市场上的主流地位逐渐开始确立。从我国2017年新能源推广目录来看，乘用车车型中搭载三元的比例基本在65%以上，已经披露三电细节的车型中，累计比例近70%。专用车目录中，从第二批开始，三元比例快速提升，第三、第四批也基本保持在65%左右。尽管三元电池的封装形式还有一定分歧，但在国内的乘用车、专用车领域，NCM三元路线的主流地位已比较明确。NCM型动力电池中镍、钴、锰按不同的摩尔比分别组成系列的如NCM333、NCM523、NCM622、NCM811等各型号的三元正极材料。一般而言，镍含量越高，材料的比容量越大。我们认为无论是从乘用车往高能量密度方向上发展，还是从新能源汽车补贴退坡的角度来看，提高镍元素占比，降低钴元素含量将是三元材料的发展方向。目前我国三元动力电池主要以523型材料为主，但从行业的发展角度来看622、811型三元动力电池将是我国正极材料的发展趋势。