日前，中国平安旗下金融壹账通ALFA（阿尔法）智能ABS平台在深圳正式发布，该平台利用区块链技术对底层资产完成穿透，重塑资产证券化信任机制，旨在缓解金融资产信息不对称的行业难题，打破资产证券化市场发展瓶颈。尽管我国ABS增速较快，但整体规模距离发达国家还有很大差距，资产穿透难、科技系统弱、运作周期长等业务痛点日趋凸显。据了解，该智能ABS平台可利用区块链技术穿透底层资产，实现资产信息公开、真实；通过区块链技术，为参与各方部署区块链节点，建立线上全流程协作机制，各方可实时加密交互共享，对资产历史信息、实时表现进行全程监测。目前该平台已上架近百支ABS产品，涉及10大类基础资产，合作机构超过百家，管理规模突破了1000亿元。
2018年上半年，资产证券化市场制度体系进一步完善，市场规模继续扩容，流动性明显提升，创新业务加速推进。RMBS供需两旺迅猛扩容，住房租赁证券化受政策推动方兴未艾，多只“首单”产品成功落地。
住房租赁资产证券化受政策利好推动，将加速推进和规范运行，有助于盘活住房租赁存量资产，提高资金使用效率，促进住房租赁市场发展。明确了保险资产管理机构通过发起设立债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划、保险私募基金等方式间接参与长租市场。PPP项目开展资产证券化是盘活存量资产、打通资本进出渠道的重要举措，有利于推动项目与资本市场对接，拓宽项目融资渠道，并可借助资本市场的信息披露监督和价值发现功能，倒逼PPP项目规范实施。
2018年上半年，全国共发行资产证券化产品6867.22亿元，同比增长42.08%，市场存量为23698.20亿元，同比增长61.38%。
从上半年情况来看，资产证券化市场继续保持快速增长的态势。企业ABS仍然是市场规模最大的品种，不过发行规模增速大幅下降。相比之下，信贷ABS显著升温，发行量和存量的同比增速双双超越企业ABS，存量首次超越1万亿元。
参考观研天下发布《2018年中国资产证券化行业分析报告-市场深度调研与发展趋势预测》
2018年上半年，ABS产品的发行利率总体呈现小幅下行走势，其中信贷ABS下行幅度更大，反映其配置需求较为旺盛。上半年共有15家发行人发行了66只ABN产品，其中优先A档最高发行利率为7.5%，最低发行利率为5.4%，平均发行利率为6.2%，上半年累计下行51个bp；优先B档最高发行利率为7.5%，最低发行利率为6.5%，平均发行利率为7.19%，上半年累计上行12个bp。
2018年上半年，宏观环境复杂，违约事件增多，导致债券市场走势分化加剧。在此背景下，高等级ABS产品的市场吸引力显著提升。以5年期AAA级固定利率ABS为例，上半年收益率下行75个bp。上半年同期限ABS产品与国债的信用溢价在年初小幅走高，之后震荡下行。以5年期AAA固定利率ABS为例，其与5年期固定利率国债利差上半年缩小27个bp。
2018年上半年，资产证券化二级市场流动性较2017年同期明显上升。以中央国债登记结算有限公司(以下简称“中央结算公司”)托管的信贷ABS为例，上半年现券结算量为1165.14亿元，同比增长116.52%;换手率为11.43%，同比提升2.71个百分点，反映交易活跃度显著增强。不过，相较中央结算公司所托管债券47.76%的整体换手率而言，资产证券化产品的流动性水平依然偏低。
2018年上半年，资产证券化市场制度体系进一步完善，市场规模继续扩容，流动性明显提升，创新业务加速推进。RMBS供需两旺迅猛扩容，住房租赁证券化受政策推动方兴未艾，多只“首单”产品成功落地。
住房租赁资产证券化受政策利好推动，将加速推进和规范运行，有助于盘活住房租赁存量资产，提高资金使用效率，促进住房租赁市场发展。明确了保险资产管理机构通过发起设立债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划、保险私募基金等方式间接参与长租市场。PPP项目开展资产证券化是盘活存量资产、打通资本进出渠道的重要举措，有利于推动项目与资本市场对接，拓宽项目融资渠道，并可借助资本市场的信息披露监督和价值发现功能，倒逼PPP项目规范实施。
2018年上半年，全国共发行资产证券化产品6867.22亿元，同比增长42.08%，市场存量为23698.20亿元，同比增长61.38%。
2018年上半年全国共发行资产证券化
图表来源：公开资料整理
从上半年情况来看，资产证券化市场继续保持快速增长的态势。企业ABS仍然是市场规模最大的品种，不过发行规模增速大幅下降。相比之下，信贷ABS显著升温，发行量和存量的同比增速双双超越企业ABS，存量首次超越1万亿元。
参考观研天下发布《2018年中国资产证券化行业分析报告-市场深度调研与发展趋势预测》
2018年上半年资产证券化市场发行结构
图表来源：公开资料整理
2015-2018年上半年资产证券化市场发行量
图表来源：互联网
2015-2018年上半年资产证券化市场发存量
图表来源：互联网
2018年上半年，ABS产品的发行利率总体呈现小幅下行走势，其中信贷ABS下行幅度更大，反映其配置需求较为旺盛。上半年共有15家发行人发行了66只ABN产品，其中优先A档最高发行利率为7.5%，最低发行利率为5.4%，平均发行利率为6.2%，上半年累计下行51个bp；优先B档最高发行利率为7.5%，最低发行利率为6.5%，平均发行利率为7.19%，上半年累计上行12个bp。
2018年上半年信贷ABS产品月平均发行率
图表来源：互联网
2018年上半年企业ABS产品月平均发行率
图表来源：互联网
2018年上半年ABN产品月平均发行率
图表来源：互联网
2018年上半年，宏观环境复杂，违约事件增多，导致债券市场走势分化加剧。在此背景下，高等级ABS产品的市场吸引力显著提升。以5年期AAA级固定利率ABS为例，上半年收益率下行75个bp。上半年同期限ABS产品与国债的信用溢价在年初小幅走高，之后震荡下行。以5年期AAA固定利率ABS为例，其与5年期固定利率国债利差上半年缩小27个bp。
2018年上半年，资产证券化二级市场流动性较2017年同期明显上升。以中央国债登记结算有限公司(以下简称“中央结算公司”)托管的信贷ABS为例，上半年现券结算量为1165.14亿元，同比增长116.52%;换手率为11.43%，同比提升2.71个百分点，反映交易活跃度显著增强。不过，相较中央结算公司所托管债券47.76%的整体换手率而言，资产证券化产品的流动性水平依然偏低。
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