2019年中国汽车车灯行业分析报告-行业现状与未来商机预测

        车灯技术路线历经了卤素灯到氙气灯再到LED灯的升级过程。总体来看LED具备寿命长、能耗低、响应快、智能化的延展性更好以及单车价值大的特点。具体地，从功能上的优势来看，LED车灯具备色彩鲜艳丰富、寿命长、高效率、低功耗、体积小、重量轻等独特优势。从消费升级的角度来说，LED车灯使得汽车更加具备科技感和潮流感，极大的满足消费者的消费诉求，提升厂商的品牌竞争力。

        卤素车灯诞生在1960年代，单车价值500块左右，毛利率25%。1990年初推出的氙气灯在使用生命和亮度方面有了大幅度的提升，单车价值翻倍，毛利率提升的幅度不大。1990年末出现的LED大灯，直到2000年以后开始大规模应用，单车价值再次翻倍到2000元左右，毛利率提升至30%以上。

不同类型车灯平均毛利率对比

 

        从全球整体车灯市场来看，大部分外资或合资整车厂在车灯配套体系中都有比较稳定的供货商，如日系车灯供货商有小糸、斯坦雷等，欧系有海拉、欧司朗等。中高端乘用车市场基本上有外资与合资企业所占比例更高，部分内资车灯企业采取低价策略争夺优质客户。小糸的第一大股东是丰田，持股比例为20%。马瑞利为FCA集团子公司，斯坦雷的最大股东则是本田，市光工业被法雷奥收购，同时丰田持股6.1%，因此车灯企业都隶属相应派系，为关联企业供应车灯。

全球车灯市场结构分布

 

        目前国内汽车市场上，自主品牌配有LED前照灯仅为4.7%，远小于合资品牌的21.36%。进口车型的LED前照灯渗透率已经达到33.28%，而目前海外LED灯的整体渗透率约为30%。国内LED配置的情况与国外有很大差距，目前国内自主品牌低端车型还是以卤素车灯为主，即使是合资车型与国外版本相比仍然是落后的。

        预计2020年车灯总体市场规模达到517亿元，复合增速8.9%，LED大灯市场规模从现在71亿元达到175.7亿元，复合增速34.8%。目前前车灯卤素灯、氙气灯与LED均价分别在500、1000、2000元，渗透率分别为65%、25%、10%，当前一套车灯的单车价值1800元，前大灯的单车价值比例在53%。至2020年，前车灯卤素、氙气灯与LED均价为500、800、1700元，渗透率为40%、30%、30%。

未来几年LED前照灯将加速渗透

资料来源：公开资料整理（YM）