2008-2009年中国港口行业市场运行及投资预测分析报告

2008-2009年中国港口行业市场运行及投资预测分析报告
2007年前三季度，港口行业总体进入稳定增长期，吞吐量保持了平稳增长，但增幅有所下降。1—8月份，全国规模以上港口完成货物吞吐量34.47亿吨，同比增长15.7%；完成集装箱吞吐量7197.06万TEU，同比增长23.1%；我们预计，全年我国集装箱吞吐量将突破1亿TEU，这将成为我国发展集装箱运输历程上一个重要的里程碑。
行业吞吐量平稳增长
外贸进出口继续快速增长，但8月份增速环比下降明显。国家从6月开始通过采取加征出口关税、取消或降低出口退税、扩大加工贸易限制产品目录等手段连续对外贸政策进行调整。随着政策的落实到位，8月份我国出口速增明显回落，外贸领域的宏观调控措施效果开始显现。
港口吞吐量增长平稳，增速小幅下降。1－8月份全国规模以上港口完成货物吞吐量34.47亿吨，同比增长15.7%。其中沿海港口完成25.53万吨，同比增长14.6%；内河港口完成8.94亿吨，同比增长18.9%。受基数相对较低和散杂货增加迅速因素推动，北方港口的吞吐量增速明显高于东南沿海港口，营口、秦皇岛、天津等环渤海港口的吞吐量增速都在20%以上，高于全国平均水平；而上海、宁波、广州等都低于全国平均增速，不到15％。
集装箱吞吐量继续高位运行。8－11月份是集装箱装卸的传统旺季，我们认为其绝对量的增长将会保持较高水平。但考虑到外贸出口增速下滑的影响，集装箱吞吐量的增速或将有所下滑，预计将保持在22%左右。今年以来，内河港口吞吐量增幅尽管仍保持在30%以上，但较去年开始呈现趋缓态势。我们认为，这是受集装箱化率提高速度减慢的影响。从长期来看，预计内河集装箱吞吐量增幅仍将快于全国平均水平。
煤炭发运量需求旺盛，再创历史新高。1－8月份，全国港口累计发运煤炭3.1亿吨，增长16%，其中内贸2.7亿吨，增长22.4%；外贸3506万吨，下降17.4%。我们认为，由于国民经济快速发展，对煤炭等能源的需求依然强劲，因此煤炭吞吐量也将继续在高位运行。但外贸煤出口下降的趋势不会改变。
整合或将持续深入
港口整合不但提升了港口自身的形象和地位，也为区域经济的发展和城市的发展注入了强大的动力。去年厦门港、大连港和天津港发展相继在香港上市，获得市场热烈追捧，形成了一轮港口企业上市高峰。而今年以来仅有连云港一家在上海证券交易所上市。
根据“十一五”计划，我国沿海港口将新增吞吐能力80%以上。由于港口投资规模巨大，这一轮扩建热潮的资金，难以全部通过港口自筹来实现，因此充分利用资产市场的融资功能筹措建设资金是港口企业的必然选择之一，通过资产市场将企业做大做强。所以未来将可能有更多港口选择上市融资。
费率仍存在上涨空间
我们认为，费率提升是提高码头经营业绩的最有效手段之一。我国港口集装箱装卸费率多年来实施双轨制。国有控股集装箱码头遵照交通部统一费率执行；中外合资码头可自定费率，报交通部备案。
目前，我国绝大多数港口都是参照原有的交通部费率实施收费，费率水平与国际平均水平相比还不到一半。对船公司来说，选择港口首先考虑的是其经济腹地和港口能力及效率，装卸费率并不是其优先考虑因素。我们认为，在目前船公司运费价格不断上涨的外部环境下，并且港口装卸费用本身在船公司的成本中所占比例低，船公司对此并不敏感，因此港口运营商有较大的调价空间。而且，枢纽港由于其地位的特殊性，港口运营商与船公司相比往往处于强势地位，所以其定价权更强。
我们认为，2008年上海港、天津港等枢纽港的集装箱费率有望上调，但由于港口行业主要为外贸行业服务，考虑到对宏观经济的影响，费率上涨的幅度应该不会很大，我们预计在10%左右。根据以往集装箱码头费率上调的经验数据来看，费率上调10%，集装箱码头的净利润提高7%左右。
我国装卸费率偏低的一个重要原因是由于行政性收费过多，导致我国港口总体费率与国外港口相比并不低。随着加入WTO后，我国港口当局不断转变行政职能，行政性收费逐渐减少，此消彼长下为码头装卸费率的上涨留出了更多的空间。我们判断，未来国内集装箱费率的上涨将是一个趋势。费率的上调将会促进港口行业盈利状况进一步提升。 第一章 港口码头行业发展环境分析
第一节 政策环境分析
一、当前出口退税政策对港口业影响分析
二、《国际船舶和港口设施保安规则》影响分析
三、其他相关政策影响分析
第二节 经济环境分析
一、经济全球化对港口发展影响分析
二、两翼港口带动腹地经济发展分析
第三节 投资环境分析
一、我国港口发展规划对港口行业的影响
二、进出口对港口行业的影响 第二章 世界港口发展分析
第一节 世界港口的发展动态
一.港口生产的市场化
二.港口服务的多样化
三.港口运作的高效化
四.港口规模的大型化
第二节 世界主要港口营运的启示
一、鹿特丹
二、新加坡
三、香港
四、休斯敦
第三节 世界港口未来发展趋势
第四节 国际港口民营化趋势分析
一 世界港口的民营化
二 港口民营化不同方式比较
三 国际上港口民营化的实践
四 港口民营化的经验启示 第三章 中国港口现状及规划分析
第一节 中国沿海港口现状
一 全国沿海港口基础设施情况
二 全国沿海港口货物吞吐量
第二节 未来沿海港口规划分析
一 环渤海地区港口群
二 长江三角洲地区港口群
三 东南沿海地区港口群
四 珠江三角洲地区港口群
五 西南沿海地区港口群
六 沿海港口八大运输系统规划
第三节 全国内河航道与港口布局规划
一 中国内河航道发展现状分析
二 全国内河高等级航道规划布局
三 全国内河主要港口规划布局
四 未来规划影响分析 第四章 2007年中国港口现状发展分析
第一节 2007年中国港口码头泊位
一 港口码头规模分析
二 港口码头规模结构分析
第二节 2007年中国水运运输装备
一 水上运输装备规模分析
二 水上运输装备结构分析
第三节 2007年中国水路运输量现状
一 水路运输规模分析
二 水路运输结构分析
第四节 2007年港口吞吐量现状
一 港口吞吐规模分析
二 港口吞吐结构分析 第五章 国内外集装箱港口趋势预测
第一节 国际集装箱港口行业分析
第二节 中国集装箱港口行业分析
一、中国十大集装箱港口排名
二、中国集装箱港口现状分析
三、中国集装箱港口发展态势
第三节 集装箱港口的发展前景与趋势
一、国际集装箱港口吞吐量发展前景
二、2008-2010年中国集装箱港口吞吐量预测 第六章 2007－2008年港口供需能力分析
第一节 港口需求影响因素分析
一 中国经济持续快速增长
二 交通运输是中国经济增长充分受益行业
三 制造业向中国转移，中国成为世界制造业中心
四 中国进入重化工业时代：世界工地
第二节 2006－2007年中国港口需求现状
一. 港口货物与集装箱吞吐量保持平稳增长
二 出口退税无碍行业长期平稳增长趋势
三. 港口现有吞吐能力仍然不足
第三节 重点货种港口需求分析
一. 集装箱：“十一五”将是黄金期
二. 铁矿石、煤炭、原油
第四节 2001－2007年港口供给分析
一 2001-2007港口建设分析
二 2008年港口供给分析 第七章 中国港口行业融资渠道分析
第一节 国际港口建设资金筹措
一 政府资助
二 港口自有财力
三 借款和发行股票
四 合资
五 港口用户投资
六 新兴的“地主港”模式
第二节 中国港口建设资金筹措方式
一中国港口建设资金的筹措渠道历史
二中国港口投融资模式存在的问题
第三节 港口股票市场融资分析
一 必要性及合理性分析
二 中国港口类上市公司融资结构分析
三 上市融资建议
第四节 中国港口建设的项目融资
一.项目融资的概念
二.项目融资有利于提高融资效率
三.港口建设需要也适于项目融资
四 项目融资在港口建设中应用的建议 第八章 中国港口竞争格局及特点分析
第一节 中国十大集装箱港口
一 上海港全球夺冠为期不远
二 广州港增幅居十大港口之首
三 “两深工程”重塑厦门港
四 “宁波-舟山港”一体化优势明显
第二节 2006中国港口综合竞争力指数
一 研究方法说明
二 港口综合竞争力指数排行分析
三 港口竞争力格局分析
四 各港口特点分析 第九章 中国港口行业标杆企业盈利分析
第一节 上海港
一、主营业务分析
二、发展战略分析
三、经营业绩分析
第二节 营口港
一、主营业务分析
二、发展战略分析
三、经营业绩分析
第三节 芜湖港
一、主营业务分析
二、发展战略分析
三、经营业绩分析
第四节 天津港
一、主营业务分析
二、发展战略分析
三、经营业绩分析
第五节 锦州港
一、主营业务分析
二、发展战略分析
三、经营业绩分析
第六节 日照港
一、主营业务分析
二、发展战略分析
三、经营业绩分析
第七节 盐田港
一、主营业务分析
二、发展战略分析
三、经营业绩分析 第十章 2008-2010年港口码头行业发展趋势分析
第一节 国际港口码头行业前景与趋势
一、现代港口发展新趋势分析
二、世界航运业和港口业趋势
三、2010年世界各地货柜吞吐量预测
第二节 中国港口行业增长动力因素分析
一、港口航运合作
二、港口的技术进步
三、中转运输推动国际集装箱港口发展
第三节 中国港口行业发展展望
一、2010年中国港口吞吐能力预测
二、中国港口行业发展趋势 第十一章 2008-2010年港口码头行业投资分析
第一节 国际港口投资市场分析
第二节 中国港口投资现状与前景分析
第三节 港口投资主体多元化的发展分析
第四节 中国港口投资潜在风险分析
第五节 港口上市公司投资风险控制分析
一、市场风险
二、同业竞争风险
三、经营风险 图表 1 英国主要港口类型的特征对比一览表
图表 2 2005年底各区域沿海港口基础设施情况一览表
图表 3 2005年中国各区域港口泊位数比例图
图表 4 2005年中国各区域港口通过能力比例图
图表 5 1980－2005年沿海港口货物吞吐量增长表
图表 6 2000－2005年沿海港口分区域、分主要货种港口吞吐量表
图表 7 2005年中国沿海港口外贸货物吞吐比例图
图表 8 2005年中国沿海区域港口煤炭吞吐量比例图
图表 9 2005年中国沿海区域港口原油卸载能力对比图
图表 10 2005年中国沿海区域港口铁矿石卸载能力对比图
图表 12 环渤海地区港口群布局规划重点
图表 13 2005－2010年环渤海地区主要港口吞吐量
图表 14 长江三角洲地区港口群布局规划重点
图表 15 2005－2010年长江三角洲地区主要港口吞吐量
图表 16　东南沿海地区港口群布局规划重点
图表 17 2005－2010年东南沿海地区主要港口吞吐量
图表 18　珠江三角洲地区港口群布局规划重点
图表 19 2005－2010年珠江三角洲地区主要港口吞吐量
图表 20 西南沿海地区港口群布局规划重点
图表 21 2005－2010年西南沿海地区主要港口吞吐量
图表 22 1978－2006年世界及部分国家经济增长率变化趋势图
图表 23 1990－2006年中国不同交通运输方式客货周转量变化趋势图
图表 24 2006年1－10月中国进出口构成图
图表 25 中国部分指标和产品需求世界份额图
图表 26 07年1-4 月全国规模以上港口集装箱吞吐量统计
图表 27 1991－2006年中国主要港口货物吞吐量增长变化趋势图
图表 28 2007年5月全国港口集装箱吞吐量　　 单位：万TEU
图表 29 2007年5月全国港口货物吞吐量　　单位：万吨
图表 30 2007年5月全国港口外贸货物吞吐量　　单位：万吨
图表 31 2001－2005年中国GDP，外贸及港口货物吞吐量增速变化趋势图
图表 32 2006年全国规模以上港口集装箱市场份额
图表 33 2006年煤炭区域市场份额
图表 34 2006年铁矿石区域市场份额
图表 35 2006年原油区域市场份额
图表 36 2001－2006年中国港口行业净利润增长率
图表 37 中国港口类上市公司概括和股本结构
图表 38 中国港口类型一览表
图表 39 中国港口综合竞争力指数排行榜
图表 40 中国港口阶梯格局分析
图表 41 2004－2007年上海港财务运行数据一览表
图表 42 2004－2007年上海港主营业务收入变化趋势图
图表 43 2004－2007年上海港利润总额变化趋势图
图表 44 2004－2007年上海港净利润总化趋势图
图表 45 2004－2007年上海港盈利指标变化趋势图
图表 46 2006年上海港主营收入及净利润季度一览表
图表 47 2006年上海港主营收入业务结构比例图一览表
图表 48 2004－2007年营口港财务运行数据一览表
图表 49 2004－2007年营口港主营业务收入变化趋势图
图表 50 2004－2007年营口港利润总额变化趋势图
图表 51 2004－2007年营口港净利润总化趋势图
图表 52 2004－2007年营口港盈利指标变化趋势图
图表 53 2006年营口港主营收入及净利润季度一览表
图表 54 2006年营口港主营收入业务结构比例图一览表
图表 55 2004－2007年芜湖港财务运行数据一览表
图表 56 2004－2007年芜湖港主营业务收入变化趋势图
图表 57 2004－2007年芜湖港利润总额变化趋势图
图表 58 2004－2007年芜湖港净利润总化趋势图
图表 59 2004－2007年芜湖港盈利指标变化趋势图
图表 60 2006年芜湖港主营收入及净利润季度一览表
图表 61 2006年芜湖港主营收入业务结构比例图一览表
图表 62 2004－2007年天津港财务运行数据一览表
图表 63 2004－2007年天津港主营业务收入变化趋势图
图表 64 2004－2007年天津港利润总额变化趋势图
图表 65 2004－2007年天津港净利润总化趋势图
图表 66 2004－2007年天津港盈利指标变化趋势图
图表 67 2006年天津港主营收入及净利润季度一览表
图表 68 2006年天津港主营收入业务结构比例图一览表
图表 69 2004－2007年锦州港财务运行数据一览表
图表 70 2004－2007年锦州港主营业务收入变化趋势图
图表 71 2004－2007年锦州港利润总额变化趋势图
图表 72 2004－2007年锦州港净利润总化趋势图
图表 73 2004－2007年锦州港盈利指标变化趋势图
图表 74 2006年锦州港主营收入及净利润季度一览表
图表 75 2006年锦州港主营收入业务结构比例图一览表
图表 76 2004－2007年日照港财务运行数据一览表
图表 77 2004－2007年日照港主营业务收入变化趋势图
图表 78 2004－2007年日照港利润总额变化趋势图
图表 79 2004－2007年日照港净利润总化趋势图
图表 80 2004－2007年日照港盈利指标变化趋势图
图表 81 2006年日照港主营收入及净利润季度一览表
图表 82 2006年日照港主营收入业务结构比例图一览表
图表 83 2004－2007年盐田港财务运行数据一览表
图表 84 2004－2007年盐田港主营业务收入变化趋势图
图表 85 2004－2007年盐田港利润总额变化趋势图
图表 86 2004－2007年盐田港净利润总化趋势图
图表 87 2004－2007年盐田港盈利指标变化趋势图
图表 88 2006年盐田港主营收入及净利润季度一览表
图表 89 2006年盐田港主营收入业务结构比例图一览表