2018-2023年中国钴行业市场产销态势分析与未来发展前景预测报告

         全球钴矿分布集中，刚果(金)储量第一

图：2016 年各国钴储量占比

 

         根据安泰科统计，2016 年全球钴的总供应量为 10.75 万金属吨，2015 年为 9.8 万金属吨，同比增长 9.6%。其中嘉能可，自由港两家钴供应商在 2016 年分别对全球提供了 2.45 万，1.68 万。两家合计提供 4.13 万钴金属吨，占全球总产量的 40%。

表： 各大企业钴矿 2013~2016 年产量（万吨）

 

表：主要公司产量（2016 年）

 

         钴是铜镍伴生矿，其生产规模很大程度受铜、镍开发影响。铜镍价格在 2010 年末达到最高点，受低迷经济影响，随后铜、镍价格整体态势一路走低。目前，铜、镍价格处于较低状态，由此一些铜、镍钴矿开发吸引力降低甚至部分厂商为减低铜、镍价格冲击，自 2015 年起，多家海外钴矿企业宣布停产减产。

         Votorantim Metais：巴西 Votorantim Metais 的 Tocantins 项目于 2016 年2 月 1 日停产，市场再减少 1400 吨左右的投放。

表：2016 年金属钴减产量

         2015 年全球钴精炼产量为 9.8 万吨，其中钴发展协会（Cobalt Development Institute）会员总计 4.3 万吨，非 CDI 会员总计 5.5 万吨。由于非洲技术及设备相对落后，外加国内人力成本低廉及钴需求量历年增长，世界钴精炼产能逐步移向中国。目前，中国已是全球最大的精炼生产国。2015 年，中国精炼钴为 4.87 万吨占全球的 50%，同比增长 24%。第二名钴精炼大国为芬兰，占比 9%。

图：2010~2015 中国钴精炼量和全球比较（万吨，%）

 

图：2015 年主要精炼生产国占比（%）

 

         预计全球废钴回收占当年精炼钴消费量比例为 25~30% 

图：2005-2015 年我国钴金属回收量（吨）及在当年钴消费量中占比（%）

         钴类电池是我国废钴回收的主要来源：回收钴原料在来源上主要有三大类，第一类是尾矿产物所形成的失效钴资源；第二类是从钴资源到成品的过程产物中间体；第三类就是废弃的钴类电池。其中，第一类属于原矿开采的末端产物，其富含的失效钴资源总量极低，未来增量有限。我国的钴回收原料来源包括废硬质合金、废旧电池、废高温合金。在 2011 年，国内的废钴回收量约为 2500 吨金属量，其中废高温合金、废硬质合金、废旧电池占比分别为：18%、36%、46%。废旧电池的钴回收量占总量的比接近 50%，是钴回收的主要来源。

         刚果主要以铜钴矿为主且品位高，根据 2017 年的 USGS 统计数据，其对全球钴的供应量达到了 50%以上，因此刚果对整个全球钴供应量有着重大影响。

         根据 2011~2016 年全球钴供应复合增速（6%），同时基于钴资源禀赋和单一供给结构，我们预计未来供应增速仍将维持 6%。结合历史钴供给占比（2012 年），我们预计矿产钴量占全球总供给的 65%，回收钴量占 35%。

表：全球钴供应测算（吨）