中国 通信 行业分析 从通信行业2018年年报来看,通信行业去年整体表现不佳。去年4G建设进入尾声,5G建设尚未开始,运营商资本支

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2019年中国通信行业分析报告-市场竞争格局与发展趋势预测

字体大小: 2019-08-14 16:09  来源:中国报告网

  • 【报告名称】2019年中国通信行业分析报告-市场竞争格局与发展趋势预测
  • 【关 键 字】中国 通信 行业分析
  • 【出版日期】2019
  • 【交付方式】Email电子版/特快专递
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中国报告网提示: 从通信行业2018年年报来看,通信行业去年整体表现不佳。去年4G建设进入尾声,5G建设尚未开始,运营商资本支

        从通信行业2018年年报来看,通信行业去年整体表现不佳。去年4G建设进入尾声,5G 建设尚未开始,运营商资本支出处于近年低点,行业处于周期底部,整体利润水平承压。 

        通信行业整体收入增速处于低位。通信行业去年整体表现不佳。2018 年通信行业剔除中兴通讯、中国联通后的营业收入为 3157 亿元,同比增长 15%,增速较前一年下滑13个百分点,打破之前增速持续提升的趋势。
通信行业(除中兴、联通)2014-2018年营收

数据来源:Wind

        近年来行业上市公司商誉大幅增加,且在2018年底商誉风险集中释放。我们统计的98家样本公司在2014年底商誉仅58亿元,2017年则迅速增加到达到315 亿元。随着业绩对赌期结束,以及商誉减值会计准则面临调整,不少公司在2018 年计提大额减值。2018 年样本公司的商誉减值共计 55.5 亿元,相比之下,2014-2017四年的减值总和仅为8.6亿元。

通信行业2014-2018年商誉

数据来源:Wind

通信行业2014-2018年商誉减值

数据来源:Wind

        不考虑商誉减值影响,2018年行业净利润增速为4%,是近年来低点。在样本中剔除中国联通、中兴通讯后,2018年,96家样本公司的归母净利润合计136亿,而商誉减值共计54亿,对于净利润影响巨大。我们将2014-2018年的净利润加回商誉减值作比较,2018年行业净利润增速约为4%,仍为近几年最低点。

通信行业(除中兴、联通)2014-2018年净利润+商誉减值

数据来源:Wind

        细分板块总体营收保持增长,但2018年下滑趋势明显。物联网、天线射频板块表现亮眼,2018年营收增速逆势提升;北斗导航、PCB、IDC、光通信板块表现尚可, 18年营收依然增长;基站设备和网规网优则表现不佳,营收下滑。总计来看,2018 年主要板块总营收依然增长,但增速下降。

行业细分板块2017-2018年营收增速(单位:%)

数据来源:Wind

        2018年细分板块总体利润由增长变为下降。天线射频、IDC板块扭亏为盈,物联网(此处不考虑板块内大额商誉减值的宜通世纪)、PCB、光通信板块2018年利润仍持续增长。北斗导航、基站设备、网规网优板块利润表现均大幅下滑。总计来看,2018年主要板块总体净利润增速由正转负。

行业细分板块2017-2018年利润增速

数据来源:Wind

        随着业绩走出低谷,行业估值优势将逐步显现。从2000年到现在接近20年的时间里,通信行业 PE(TTM)的中位数为 39.62,平均值为 42.04,经过上半年的上涨后行业PE(TTM)仍约为历史平均值。5G商用牌照已发放,三大运营商资本开支迎来拐点,在 5G 建设的驱动下,通信行业今年经营将全面改善。

        外部扰动加速5G商用,通信行业景气度回升

        2019年运营商资本开支迎来拐点,产业链全面受益。2016年运营商Capex增速降为近年最低后,降幅逐年减小,2018年Capex降至低点后,2019年将重回增长。我们预计2019年三大运营商资本开支总额将增长至3020亿元,同比增长约5.3%。 5G商用牌照已正式发放,5G相关建设正全面提速,随着运营商Capex的全面回升,通信行业产业链将全面受益。

三大运营商资本开支(亿元)及增速

数据来源:运营商年报

        根据当前公开运营商规划数据,2019年三大运营商用于5G的资本开支共为300多亿。其中中国移动约160亿元,中国联通60-80亿元,中国电信90亿元。中国联通 2019年资本开支预计将达580亿元,中国电信预计为780亿元人民币,中国移动总投资预计将不超去年(1661亿元)。总体来看,三大运营商2019年总投资将增长约5.3%,其中5G投资占比约为11-12%。

2019年三大运营商5G投资规划

数据来源:Wind

        无线侧投资、占比全面提升,相关企业确定受益。随着5G初步建设开启,2019 年三大运营商无线侧资本开支将结束4G中后期以来的的负增长,进入增量周期。

        根据运营商公开的规划数据来看,2019年三大运营商的无线侧投资将达到1360 亿元,同比增长16.4%,占总Capex的比重上升至45.0%。

三大运营商无线侧开支(亿元)

数据来源:运营商年报(TC)

        中国报告网是观研天下集团旗下打造的业内资深行业分析报告、市场深度调研报告提供商与综合行业信息门户。《2019年中国通信行业分析报告-市场竞争格局与发展趋势预测》涵盖行业最新数据,市场热点,政策规划,竞争情报,市场前景预测,投资策略等内容。更辅以大量直观的图表帮助本行业企业准确把握行业发展态势、市场商机动向、正确制定企业竞争战略和投资策略。本报告依据国家统计局、海关总署和国家信息中心等渠道发布的权威数据,以及我中心对本行业的实地调研,结合了行业所处的环境,从理论到实践、从宏观到微观等多个角度进行市场调研分析。

        它是业内企业、相关投资公司及政府部门准确把握行业发展趋势,洞悉行业竞争格局,规避经营和投资风险,制定正确竞争和投资战略决策的重要决策依据之一。本报告是全面了解行业以及对本行业进行投资不可或缺的重要工具。观研天下是国内知名的行业信息咨询机构,拥有资深的专家团队,多年来已经为上万家企业单位、咨询机构、金融机构、行业协会、个人投资者等提供了专业的行业分析报告,客户涵盖了华为、中国石油、中国电信、中国建筑、惠普、迪士尼等国内外行业领先企业,并得到了客户的广泛认可。

        本研究报告数据主要采用国家统计数据,海关总署,问卷调查数据,商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局,部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据,企业数据主要来自于国家统计局规模企业统计数据库及证券交易所等,价格数据主要来自于各类市场监测数据库。本研究报告采用的行业分析方法包括波特五力模型分析法、SWOT分析法、PEST分析法,对行业进行全面的内外部环境分析,同时通过资深分析师对目前国家经济形势的走势以及市场发展趋势和当前行业热点分析,预测行业未来的发展方向、新兴热点、市场空间、技术趋势以及未来发展战略等。

【报告大纲】

第一章 2016-2019年中国通信行业发展概述
第一节 通信行业发展情况概述
一、通信行业相关定义
二、通信行业基本情况介绍
三、通信行业发展特点分析
第二节 中国通信行业上下游产业链分析
一、产业链模型原理介绍
二、通信行业产业链条分析
三、中国通信行业产业链环节分析
1、上游产业
2、下游产业
第三节 中国通信行业生命周期分析
一、通信行业生命周期理论概述
二、通信行业所属的生命周期分析
第四节 通信行业经济指标分析
一、通信行业的赢利性分析
二、通信行业的经济周期分析
三、通信行业附加值的提升空间分析
第五节 中国通信行业进入壁垒分析
一、通信行业资金壁垒分析
二、通信行业技术壁垒分析
三、通信行业人才壁垒分析
四、通信行业品牌壁垒分析
五、通信行业其他壁垒分析

第二章 2016-2019年全球通信行业市场发展现状分析
第一节 全球通信行业发展历程回顾
第二节 全球通信行业市场区域分布情况
第三节 亚洲通信行业地区市场分析
一、亚洲通信行业市场现状分析
二、亚洲通信行业市场规模与市场需求分析
三、亚洲通信行业市场前景分析
第四节 北美通信行业地区市场分析
一、北美通信行业市场现状分析
二、北美通信行业市场规模与市场需求分析
三、北美通信行业市场前景分析
第五节 欧盟通信行业地区市场分析
一、欧盟通信行业市场现状分析
二、欧盟通信行业市场规模与市场需求分析
三、欧盟通信行业市场前景分析
第六节 2019-2025年世界通信行业分布走势预测
第七节 2019-2025年全球通信行业市场规模预测

第三章 中国通信产业发展环境分析
第一节 我国宏观经济环境分析
一、中国GDP增长情况分析
二、工业经济发展形势分析
三、社会固定资产投资分析
四、全社会消费品通信总额
五、城乡居民收入增长分析
六、居民消费价格变化分析
七、对外贸易发展形势分析
第二节 中国通信行业政策环境分析
一、行业监管体制现状
二、行业主要政策法规
第三节 中国通信产业社会环境发展分析
一、人口环境分析
二、教育环境分析
三、文化环境分析
四、生态环境分析
五、消费观念分析

第四章 中国通信行业运行情况
第一节 中国通信行业发展状况情况介绍
一、行业发展历程回顾
二、行业创新情况分析
三、行业发展特点分析
第二节 中国通信行业市场规模分析
第三节 中国通信行业供应情况分析
第四节 中国通信行业需求情况分析
第五节 中国通信行业供需平衡分析
第六节 中国通信行业发展趋势分析

第五章 中国通信所属行业运行数据监测
第一节 中国通信所属行业总体规模分析
一、企业数量结构分析
二、行业资产规模分析
第二节 中国通信所属行业产销与费用分析
一、流动资产
二、销售收入分析
三、负债分析
四、利润规模分析
五、产值分析
第三节 中国通信所属行业财务指标分析
一、行业盈利能力分析
二、行业偿债能力分析
三、行业营运能力分析
四、行业发展能力分析

第六章 2016-2019年中国通信市场格局分析
第一节 中国通信行业竞争现状分析
一、中国通信行业竞争情况分析
二、中国通信行业主要品牌分析
第二节 中国通信行业集中度分析
一、中国通信行业市场集中度分析
二、中国通信行业企业集中度分析
第三节 中国通信行业存在的问题
第四节 中国通信行业解决问题的策略分析
第五节 中国通信行业竞争力分析
一、生产要素
二、需求条件
三、支援与相关产业
四、企业战略、结构与竞争状态
五、政府的作用

第七章 2016-2019年中国通信行业需求特点与动态分析
第一节 中国通信行业消费市场动态情况
第二节 中国通信行业消费市场特点分析
一、需求偏好
二、价格偏好
三、品牌偏好
四、其他偏好
第三节 通信行业成本分析
第四节 通信行业价格影响因素分析
一、供需因素
二、成本因素
三、渠道因素
四、其他因素
第五节 中国通信行业价格现状分析
第六节 中国通信行业平均价格走势预测
一、中国通信行业价格影响因素
二、中国通信行业平均价格走势预测
三、中国通信行业平均价格增速预测

第八章 2016-2019年中国通信行业区域市场现状分析
第一节 中国通信行业区域市场规模分布
第二节 中国华东地区通信市场分析
一、华东地区概述
二、华东地区经济环境分析
三、华东地区通信市场规模分析
四、华东地区通信市场规模预测
第三节 华中地区市场分析
一、华中地区概述
二、华中地区经济环境分析
三、华中地区通信市场规模分析
四、华中地区通信市场规模预测
第四节 华南地区市场分析
一、华南地区概述
二、华南地区经济环境分析
三、华南地区通信市场规模分析
四、华南地区通信市场规模预测

第九章 2016-2019年中国通信行业竞争情况
第一节 中国通信行业竞争结构分析(波特五力模型)
一、现有企业间竞争
二、潜在进入者分析
三、替代品威胁分析
四、供应商议价能力
五、客户议价能力
第二节 中国通信行业SWOT分析
一、行业优势分析
二、行业劣势分析
三、行业机会分析
四、行业威胁分析
第三节 中国通信行业竞争环境分析(PEST)
一、政策环境
二、经济环境
三、社会环境
四、技术环境

第十章 通信行业企业分析(随数据更新有调整)
第一节 企业
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
1、主要经济指标情况
2、企业盈利能力分析
3、企业偿债能力分析
4、企业运营能力分析
5、企业成长能力分析
四、公司优劣势分析
第二节 企业
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
四、公司优劣势分析
第三节 企业
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
四、公司优劣势分析
第四节 企业
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
四、公司优劣势分析
第五节 企业
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
四、公司优劣势分析

第十一章 2019-2025年中国通信行业发展前景分析与预测
第一节 中国通信行业未来发展前景分析
一、通信行业国内投资环境分析
二、中国通信行业市场机会分析
三、中国通信行业投资增速预测
第二节 中国通信行业未来发展趋势预测
第三节 中国通信行业市场发展预测
一、中国通信行业市场规模预测
二、中国通信行业市场规模增速预测
三、中国通信行业产值规模预测
四、中国通信行业产值增速预测
五、中国通信行业供需情况预测
第四节 中国通信行业盈利走势预测
一、中国通信行业毛利润同比增速预测
二、中国通信行业利润总额同比增速预测

第十二章 2019-2025年中国通信行业投资风险与营销分析
第一节 通信行业投资风险分析
一、通信行业政策风险分析
二、通信行业技术风险分析
三、通信行业竞争风险分析
四、通信行业其他风险分析
第二节 通信行业企业经营发展分析及建议
一、通信行业经营模式
二、通信行业销售模式
三、通信行业创新方向
第三节 通信行业应对策略
一、把握国家投资的契机
二、竞争性战略联盟的实施
三、企业自身应对策略

第十三章 2019-2025年中国通信行业发展战略及规划建议
第一节 中国通信行业品牌战略分析
一、通信企业品牌的重要性
二、通信企业实施品牌战略的意义
三、通信企业品牌的现状分析
四、通信企业的品牌战略
五、通信品牌战略管理的策略
第二节 中国通信行业市场的重点客户战略实施
一、实施重点客户战略的必要性
二、合理确立重点客户
三、对重点客户的营销策略
四、强化重点客户的管理
五、实施重点客户战略要重点解决的问题
第三节 中国通信行业战略综合规划分析
一、战略综合规划
二、技术开发战略
三、业务组合战略
四、区域战略规划
五、产业战略规划
六、营销品牌战略
七、竞争战略规划

第十四章 2019-2025年中国通信行业发展策略及投资建议
第一节 中国通信行业产品策略分析
一、服务产品开发策略
二、市场细分策略
三、目标市场的选择
第二节 中国通信行业定价策略分析
第三节 中国通信行业营销渠道策略
一、通信行业渠道选择策略
二、通信行业营销策略
第四节 中国通信行业价格策略
第五节 观研天下行业分析师投资建议
一、中国通信行业重点投资区域分析
二、中国通信行业重点投资产品分析

图表详见正文······


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